Подставили в ночи

Пересмотр Банком России ключевой ставки делает еще не принятый бюджет Псковской области совершенно виртуальным

В ночь на вторник, 16 декабря, Центробанк выступил с сенсационным заявлением о резком повышении ключевой ставки с 10,5 до 17% годовых. В попытке спасти финансовую систему и падающий в пропасть рубль, регулятор, по сути, поставил крест на реальном секторе экономики и большинстве регионов, погрязших в долговых обязательствах.

Все надежды экономического блока администрации Турчака будут связаны, по всей видимости, с перекредитованием у министерства финансов.

Для Псковской области неминуемый рост ставок по кредитам, следующий вслед за повышением ключевой ставки регулятора, может привести если не к региональному дефолту, то к существенным проблемам с исполнением еще не принятого бюджета на 2015 год. Напомним, общая сумма госдолга Псковской области достигла 14 млрд 664 млн рублей1 и крепко упирается в «потолок», установленный Бюджетным кодексом – больше занимать уже некуда, да и негде.

Только на обслуживание регионального долга в проекте бюджета-2015 заложено более 1 млрд рублей. Около 60% обязательств приходится на кредиты коммерческих банков, полученные на неафишируемых условиях. Банк России свою ставку уже поднял – почти на 62%. Насколько дороже Псковской области будет обслуживать свой долг в наступающем году?

«На основе публичных данных это сказать сложно, - говорит замдиректора группы государственных финансов агентства Standard & Poor’s Карен Вартапетов. – Нужно смотреть, по каким ставкам привлечены действующие кредиты, и в какие сроки они погашаются». Псковская область не получала кредитных рейтингов, и потому такую информацию в открытом доступе не найти.

Однако в целом, по оценке эксперта, следующее за ростом ключевой ставки ЦБ повышение ставок на всём кредитном рынке увеличит расходы региональных бюджетов на обслуживание долгов. Напомним, в 2015-2016 году Псковская область и так должна была отдавать рекордные 7-8% своего бюджета на проценты и прочие выплаты, связанные с обслуживанием долга. Но эти цифры планировались до новой ставки ЦБ. «По нашим прогнозам, расходы регионов на обслуживание и погашение долга составят в среднем в этом году до 10% от текущих бюджетных доходов, а к 2017-2018 году они достигнут 20%, - полагает Карен Вартапетов. – Особенно критичным положение будет в тех регионах, где сроки погашения очень короткие. Бюджеты этих регионов будут подвергаться рискам рефинансирования и ликвидности».

Выросшая ставка Банка России сама по себе не окажет влияния на региональные бюджеты, говорит директор по региональным рейтингам агентства «Рус-Рейтинг» Антон Табах. Но ключевая ставка повлияет на рынок ОФЗ (облигаций федерального займа), «а от него пляшут ставки по регионам», пояснил эксперт.

Все надежды экономического блока администрации Турчака будут связаны, по всей видимости, с перекредитованием у министерства финансов. На фото: министр финансов России Антон Силуанов.

Долговые обязательства перед коммерческими банками могут превратиться в серьезную головную боль, и все надежды экономического блока администрации Турчака будут связаны, по всей видимости, с перекредитованием у министерства финансов.

«По опыту других регионов можем сказать, что при приближении к ограничениям Бюджетного кодекса по долгу на помощь приходит Минфин России с дешевыми бюджетными кредитами», - говорит Карен Вартапетов. Такие средства направляются на рефинансирование коммерческого долга и, согласно законодательству, не учитываются при определении предельного значения долга.

«Единственная надежда – нерыночные бюджетные кредиты под четверть ставки Центробанка», - согласен Антон Табах. Вместе с ростом ставки регулятора повысится и стоимость этих денег, но все равно останется дешевле всех других возможностей региона заткнуть бюджетную дыру.

В любом случае долговое бремя Псковской области теперь станет значительно тяжелее. Всего один ночной жест Центробанка, скорее всего, с лихвой перекроет всю ту призрачную экономию, которой власти региона рассчитывают добиться «оптимизацией» местного самоуправления, социальной и культурной сферы.

Максим ФЁДОРОВ,
специально для «Псковской губернии»

1. См.: Л. Шлосберг. «Бюджетный провал» // «ПГ», № 48 (720) от 10-16 декабря 2014 г.